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情绪带动原油期货跌停 避险资产年底吃香

恒指行情 (7) 2年前

  受美国股市和原油双重挫折的影响,国内金融市场在25日大幅波动。【国际期货行情】上次期货交易所的原油期货一度跌停,相关的能源和化工部门在股票和期货市场暴跌。

"原油价格回落主要受宏观经济和市场情绪影响."中国证券(China Securities News)采访的行业内幕人士表示,美国股市大幅下跌引发市场恐慌,原油等风险资产被市场抛售.这两种下降的共同逻辑是,未来的经济增长放缓,并拖累商品需求。短期内,作为商品之王,原油继续削弱或抑制金融市场风险偏好,资金可能继续流向债券、黄金和其他对冲基金资产。在未来,以波动性为目标的风险资产也值得关注。

情绪推动原油期货跌宕起伏

25日,国内资本市场波动加剧,能源行业带动期货市场下跌。具体而言,上一期原油期货跌停,随后跌幅收窄,但收盘价下跌近7%。燃料期货以跌停价格收盘,沥青期货1906合约收盘跌4.94%,郑醇期货1905合约收盘跌4.53%。

能源和化工类股在A股市场也大幅下跌。截至市场尾盘,能源指数下跌2.2%,通源石油、*ST安泰和洲际油气下跌5%以上,化学指数下跌1.41%,喜庆科技停止,康达新材料下跌6.71%,星源材料下跌近6%。

国内原油和化学工业的普遍衰退主要受外部市场的影响。隔夜纽约商品交易所原油期货下跌6.38%,布伦特原油期货下跌6.32%,而美国股市大幅下跌,导致对冲情绪。国泰君安期货原油研究部主任王晓告诉《中国证券报》,近期油价下跌主要是由于供应压力较高和经济需求疲软造成的,而股市的急剧下跌又加剧了这种压力。此外,平安夜市场成交量相对较轻,空头势力扩大,加剧了市场波动。

12月24日,美国股市急剧下跌,标准普尔500指数从最近的盘中高点下跌2.71%,超过20%,正式进入技术熊市。

美林阿诺德(Merrill Arnold)分析师李磊(Li Lei)表示,近期油价大幅下跌主要受三个因素的影响:第一,经合组织(OECD)商业原油库存超过五年平均水平;第二,OPEC+达成了120万桶/天的减产协议,但减产的效果需要时间来体现,以及中期石油。价格受供过于求的基本面支配;第三,全球经济放缓驱使原油需求减少。疲软、三大机构下调了2019年原油需求增长的预期,长期油价面临更大压力。

银河期货和原油部门的研究员刘延义说,原油价格暴跌也受到市场情绪的影响。市场急于纠正早先对经济前景悲观的低估,金融市场对冲情绪飙升,资本逃离风险资产和杠杆资产。

风险资产仍处于下行压力

美国股市近期下跌与原油价格密切相关,表明未来经济增长放缓将拖累大宗商品需求.自去年12月以来,标普500指数已从2790点加速至2351点左右,下跌近15%。纽约商品交易所原油价格从每桶52美元跌至每桶42美元,同时累计跌幅超过15%。

李雷说,油价急剧下跌通常伴随着经济活动疲软和通胀预期降低,这导致投资者担心上市公司的业绩增长,导致美国股市和美国石油同时下跌。

王笑道:“美国原油价格暴跌的趋势可能会持续一段时间,因为目前市场对全球经济的预期相对悲观,包括股票、原油和其他风险资产将面临一些压力。”

“原油的持续疲软可能与金融市场,尤其是股票市场的衰退产生共鸣,导致投资风险增加,资本外逃,或者风险资产尚未结束。”刘延义说。

大规模的资产配置趋于保守。

市场参与者认为,短期资金可能继续流向债券和黄金等安全避风港,同时考虑到美国原油价格大幅下跌的趋势可能尚未结束,应坚持相对保守的大规模资本配置概念。

“原油作为典型的风险资产,油价下跌导致资本市场风险偏好下降,风险资产被抛售,有利于对冲资产。”李雷说。

刘延义表示,从大规模资产的角度来看,美国股市在股票、债务、现金和大宗商品中风险最大。虽然A股受宏观形势的影响也很小,但中国的货币和财政政策仍然有支撑作用。如果后期经济增长稳定,A股仍然有机会,应该在市场触底前走右边。其次,基本建设高峰期和房地产高峰期已经过去,当前经济结构正处于转型期,预计商品,尤其是国内商品,将脆弱,难以改变。此外,黄金资产也值得关注。

王晓推荐黄金和其他对冲资产,以及以波动性为目标的资产。在不久的将来不确定性较大的情况下,黄金被推荐为对冲资产,而波动性资产被推荐。预计资本市场的波动在2019年仍将很大。投资者可以关注期权投资机会。

宝成期货能源化高级研究员陈东(音译)认为,从投资的角度来看,【商品期货直播室】原油看涨期权可以在2019年购买,或者空运股票可以提前分配。陈东指出,原油作为化工产业链的源头产品,对产业链企业有着巨大的影响。一方面,较低的原料成本自然会降低化学工业链的中间环节和成品价格。塑料、PP、PTA、乙二醇、燃油、沥青等油基产品对期货市场的影响将十分明显,这将拉低价格重心。同时,煤化工甲醇、聚氯乙烯等产品的价格波动也将显著增强和拖累。向下。另一方面,整个原油产业链的利润再分配存在动态变化。对于上游生产者来说,较低的油价会削弱他们对生产的热情,降低他们的利润;对于石油公司来说,较低的油价可以有效地降低他们的成本。例如,空运物流和其他行业的成本预计会降低,化工原料采购和运营成本也会降低,从而提高上述企业的利润水平。

注:这篇文章来自互联网。

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