去年12月，【国际期货直播】金融市场的动乱导致美国股市大幅下挫，VIX指数飙升。但本年以来，这种动乱似乎已经竣事。

跟着VIX指数进一步走低，虽然美联储方面表示停息加息可能是恰当的，但市场认为2019年美联储进一步加息的可能性在添加。

到本年年尾，市场认为加息25个基点的概率从岁首的0%上升至20%。别的，年尾降息25个基点的可能性从岁首的30%降至今朝的3%。

另一方面，去年12月，由于市场对美联储温顺政策的预期日益加强，美元和美国实际利率大幅下挫。可是，自2019岁首以来，美元和美国实际利率恢复期上行趋向。

美元和美国实际利率走强，对金价形成必定下行压力。虽然ETF投资者本年以来不息在稳步增持黄金，但分析师Boris揣测黄金投契集体已经减少了对Comex黄金的净多头敞口。但由于美国当局关门，CFTC停止公布每周COT报告，这导致Boris的揣测无法获得验证。

一方面，现实证明，由于美元和美国实际利率的反弹，金价具备必定的弹性。Borsi表示，ETF的采办压力足以抵消投契性抛售的压力。

其次，市场恢复不变可能可能只是且则的。鉴于本年岁首以来美股反弹的幅度和速度，Boris更倾向于认为此次反弹并不是可连续的。野村证券计策师查理麦克埃利戈特(Charlie McElligott)诠释此次反弹仅仅是由于去年全球宏不雅观不雅观经济体系编制从定量宽松转向定量缩短而产生的一种连续的负风险资产打动。

是以，Boris认为美元和美国实际利率不太可能在2019年连续上升。

综上所述，【国际期货直播室在线喊单】2019年黄金的宏不雅观不雅观背景比去年更为有利，由于美国缩短货泉政策不太可能连续下去。是以，将来几个月，美元和美国实际利率可能会走低，促使投资者进步黄金的净多头持仓。由于黄金今朝仓位很轻，是以不该轻忽金价的上行潜力。

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