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外围“春风”吹暖农产品期货 白糖多头机会备受关注

恒指行情 (14) 2年前

3月以来,工业品期货涨势由强转弱,【国际期货直播】而农产物期货转强趋向较着。究其缘故缘由,业内助士认为,猪周期逆转、股市农产物资产大涨及外盘提振等外围身分主导了本轮农产物止跌反弹行情,后期白糖这一品种根基面拐点预期强烈,或出现较着的多头行情。

农产物资产走强平分化

近日,国内农产物资产纷纷走强,其中股票默示最优,主题基金其次,农产物期货则止跌企稳,个体品种出现了较为较着的反弹行情。

数据表示,本年以来,A股养殖板块涨幅累计跨越70%,农产物加工板块同期上涨41.56%。同期上证指数涨幅为21.37%。农业板块默示较着跑赢大盘。在股市相干板块走强的背景下,农业主题基金团体默示优秀,均匀收益默示仅次于互联网金融指数。

别的,在上述背景下,大宗商品市场农产物期货由弱转强,3月份以来,文华财经农产物指数累计上涨0.82%,改变了2月份跌势。详细品种来看,玉米、豆粕出现止跌走势,棉花、白糖、菜籽油期货则出现了小级别反弹。

浙商期货农产物研究担任人吴凌对中国证券报记者表示,自3月以来,农产物期货转强趋向较着,从宏不雅观不雅观的角度来看,猪周期受相干疫情的影响提早到来,再加上近期股市转强,农林渔牧板块相干个股涨幅较大,而农产物期货团体处于底部位置,在利多刺激下斗劲随意有向上的动力。

“2月末各地区猪肉价钱同步上涨,估量猪周期拐点有望提早到来,助推CPI进入2019年倒V型走势的前半程。假设猪肉价钱在当前途度继续上涨30%,估量二季度CPI有望触碰2.7%-2.8%高位,但并不会对货泉政策形成掣肘。”华创证券分析师张瑜认为,一方面,养殖户进入末了的产能清退期。能繁母猪存栏加速去化,当前已接近2015年低位;另一方面,养殖户后续补栏意愿低,尤其是上半年,缘故缘由一是相干疫情连续困扰还未竣事,养殖户抉择自信心不够,二是天色渐渐转暖,蚊蝇添加对防疫工作又添难度。

外围动力为主导身分

菜油无疑是近期商品的做多明星品种。分析人士指出,企业今朝担忧政策的不确定性添加,提价惜售征象添加,套保意愿也并不强烈,菜油期货价钱一度冲高。对付本轮涨势较为凸起的“菜系”行情,吴凌认为,菜油菜粕受政策端影响,远期供给担忧激发了上涨行情,不外今朝仍勾留在炒作阶段,国内库存较高限定上行高度,后期还需继续关注政策端对加拿大菜系产物进口形成的本质影响。

棉花、白糖方面,近期外盘软商品期货价钱上涨成为内盘走强的重要支持。据统计,截至昨日,外盘原糖期货本年以来累计上涨幅度为3.7%,别的美国棉花期货同期涨幅为3.23%。分析人士认为,近期原油价钱反弹连续提振原糖期货价钱,市场对付乙醇的需求强劲也助推了糖价涨势。从国内根基面来看,2月产销数据已公布,全国销糖率同比添加,产销数据偏利好。但考虑到今朝处于斲丧淡季,后续的阶段性供给压力仍然存在。需继续关注压榨进度以及发卖情形。

从棉花市场来看,浙商期货研究认为,ICE棉花期货近期一度涨至三个月高位,因投资者预期商业情形乐不雅观不雅观,押注棉花期货上涨,同时美元疲软也进—步为市场供给支持。国内方面,棉企起头补库,需求渐渐恢复,可是国内棉花工业、商业库存较高,进口压力较大,团体来看根基面压力仍然较大。

值得一提的是,在本轮行情中,股期农产物板块涨势出现较着分化,从详细品种来看,南宁糖业本年以来累计涨幅72.39%,而郑糖期货同期涨幅仅为8.58%。对此,吴凌分析,白糖现处于熊市末期,市场做多预期强烈,不外当前需求不振、阶段性供给压力仍在,短期内近月合约上方仍然承压。

白糖期货多头机缘备受关注

从后期的投资机缘来看,吴凌表示,斗劲看好白糖的后市行情,2019/2020年度全球进入减产周期,若有天色配合,减产幅度或加大,远月合约有较强的上涨动力。别的,油粕比也值得关注,本年饲料用量下滑降低粕类需求,有助于国内油脂去库存。

浙商证券分析师梁晗认为,2019年或是白糖价钱牛熊拐点。据分析,2019年,东南亚或现干旱,影响印度、泰国等主产国新季甘蔗生长,同时,原油、大豆价钱仍旧影响巴西糖产量,且糖市经由两年熊市,减产预期强烈,估量2019年甘蔗莳植面积及产量下滑是概略率事务,全球糖市供给宽松名目改变。ISO估量2019/2020榨季供给缺口约200万吨。估量糖价将于新榨季起头之际走出底部区域,步入上升通道。

棉花方面,USDA棉花最新月度供需报告(全球)表示,3月份,美农业部将全球2018/2019棉花期初库存、产量和期末库存上调分袂为8114万包、11889万包和7609万包;同时下调棉花进口量、斲丧量以及出口量分袂为4218万包、12359万包和4218万包。

“我们认为3月份的预估报告利空棉花现货价钱,【国际期货直播室在线喊单】ICE期棉价钱振幅加大,美棉出口发卖不及预期。”国投安信期货分析师杨蕊霞、韦剑旭表示,国内来看,据中国棉花信息网数据,截至3月初,2019年全国棉花莳植面积4406.5万亩,同比2018年降落2.3%。但2018/2019年棉花莳植面积应维持不变或略增。需求方面,在近期江苏地区调研中,纺织企业开工率遍及维持在90%以上,纱线产物多为纯棉产物,调研企业原棉库存维持在1个半月摆布,纱线库存均为2个月摆布。棉纱现货价钱遍及下调500元/吨-1000元/吨不等,国内到港的进口棉现货价钱不变上涨。短期看,国内棉花价钱上涨有强阻力,待国内棉花库存构造进一步向下调解,2019/2020年棉花莳植意向和面积明晰,价钱上行必要新构造下的驱动力。

注:文章来自搜集。

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