国际期货:年末供应将出现过剩 糖价难有大幅度反弹机会

原油期货 (111) 3年前

最近一点时刻,白糖价格再送冲击,因为炼糖厂新糖竞赛及私运糖冲击,国内现货价格持续下跌。供需联系一直是影响期货价格的重要指标,当今年年底估计白糖供给将呈现过剩,状况较上一年更严峻。因而在供给过剩的预期没有呈现回转的迹象前,糖价难有大起伏的反弹时机。

5月份泰国单月出口食糖约129.5万吨,较上一年同期添加121%,环比增幅54%,创下该国月度出口最高纪录。2017/18榨季泰国累计压榨甘产糖1468万吨,同比添加46%。在大幅增产的布景下,泰国出口量创新高是乎合逻辑的。泰国是世界第二大食糖出口国,也是我国私运糖主要的来源地。期货幅度反弹泰国出产的白糖经过出口至缅甸、台湾、柬埔寨等地,然后转私运至我国。5月份,泰国出口原糖87.7万吨,同比添加169%。尽管泰国大起伏调高了原糖的出口比例,但白糖出口量仍同比添加72%。并且5月份我国配额内15%关税泰国进口预算均价为2837,私运赢利空间大,因而这部分白糖私运至我国的数量不会少。国际期货:年末供应将出现过剩 糖价难有大幅度反弹机会 (http://www.lzxq123.com/) 原油期货 第1张

私运糖对我国消费商场造成了严峻的冲击。2017/18榨季到5月泰国累计出口糖约523万吨,同比添加25%,期货幅度反弹泰国产值同比添加46%,即下半年泰国出口量持续扩展的可能性并不小。并且从过往前史看,泰国白糖的出口量是高于原糖,2017/18榨季则相反。假若三季度,跟着巴西出口放量,使得原糖交易流恶化,精炼糖赢利上升,泰国可能会上调白糖的出口量。并且从上一年来看,泰国白糖出口将在6-10月份迎来顶峰,三季度的私运状况更不容达观。

2018年配额内进口比例保持194.5万吨不变,配额定进口自律比例由2017年的100万吨进步至150万吨,因而估计2018年进口量将到达300万吨。5月我国进口食糖20万吨,环比削减27万吨,2018年1-5月我国累计进口糖仅110.19万吨,进口压力持续后移。尽管5月份进口量较低,可是炼糖厂依然面对着出售压力,报价大幅下调。6月份,全国最大的炼糖厂日照凌云海开始正常出产,报价从6400元/吨下调至5700元/吨。而其他炼糖厂报价也纷繁下调,最大起伏有300元/吨。现货商场一起面对炼糖厂新糖、产区新糖和私运糖共同抢占比例,供给压力进一步加重,使得产区和销区的现货报价不断在下调。

从供需平衡来看,到5月全国工业库存为456万吨;估计6-12月进口量为170万吨;期货幅度反弹假定私运保持上一年水平,一年200万吨,估计6-12月私运量为117万吨;曩昔3个榨季10-12月全国新糖供给量约为218万吨。即下半年全国食糖可供量算计为961万吨。以月均125万吨的消费量核算,下半年全国总需求为875万吨。不核算潜在储藏糖供给的前提下,年底供给现已呈现86万吨供给过剩,且状况较上一年更不达观。假若国家储藏糖拍卖,或许私运如预期所料规划扩展,那么商场供求联系就愈加失衡。

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