正规股指期货交易平台-股指中期并不悲观

周二,股指在午盘时大幅下跌。 自8月以来,股指一直在先前的高位剧烈震荡,技术面屡次踩到较低的移动平均线。 在宏观方面,年内出口增长率创历史新高,PPI的降幅收窄,经济恢复良好…

    周二,股指在午盘时大幅下跌。 自8月以来,股指一直在先前的高位剧烈震荡,技术面屡次踩到较低的移动平均线。 在宏观方面,年内出口增长率创历史新高,PPI的降幅收窄,经济恢复良好。 在第二季度,货币政策执行讲话显示,未来很难大幅收紧货币政策。 因此,从中期来看,股指不必太悲观。

    7月份,我国外贸进出口2.93万亿元,增长6.5%. 其中,出口1.69万亿元,增长10.4%; 进口1.24万亿元,增长1.6%. 出口的大幅增长主要是由于海外经济体恢复了工作和生产以及外部需求的幅度大幅提高。 主要发达经济体的经济复苏是显而易见的,但是由于这一流行病的影响,新兴经济体的复苏进程变得分化,大多数新兴经济体的PMI仍然低于繁荣和下降线。 进口增速从正转为负,但七月份国内需求继续改善。 进口量同比下降主要是由于大宗商品价格下降和疫情对海外供应的限制。
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    目前,发达国家的经济复苏相对平稳,抗流行病产品的出口贡献可能下降,但正常需求将继续得到修复。 预计未来外部需求将继续改善。 在进口方面,从高频数据来看,国内需求并不弱。 因此,随着海外供应方的逐步正常化,预计未来进口量的同比增长率也将为正,而外贸形势不必悲观。

    上周发表的第二季度货币政策实施讲话认为,海外经济存在隐患,国内经济仍承受压力。 海外经济的隐患主要体现在四个方面:第一,疫情继续蔓延,有可能导致全球经济“关闭”,对全球产业链构成威胁。 第二个问题是公司面临偿付能力不足的问题,这可能会导致破产浪潮和降级。 自流行以来,许多知名公司已申请破产。 第三是宏观杠杆率的提高。 在流行病的影响下,居民收入的下降增加了居民的杠杆率。 为了应对流行病对经济的影响,政府进一步提高了杠杆率,最终进一步提高了高全球杠杆率。 第四,低利率环境带来的金融市场动荡加剧。

    在深化的背景下,中央银行特别提到了低利率的负面影响,包括金融机构过度杠杆,金融“从现实转移到虚拟”等。 全球金融一体化将不仅创造资本市场动荡还将产生强大的溢出效应。 在国内,尽管各种经济指标继续上升,但该流行病对国内经济运行的影响仍在持续,餐饮,旅游,文化和娱乐等服务业的恢复相对较慢。 未来,控制国内宏观杠杆比率可能是主要方向之一。

    在此基础上,中央银行明确表示,它将指导市场利率围绕公开市场操纵利率和中期贷款便利利率而平稳运行。 当前的公开市场利率操纵是利率通道的下限,而MLF利率是利率通道的上限。 受2018年以来降准的影响,市场资金利率不断突破利率走廊的下限,央行通过调控利率走廊影响经济的努力减弱。 从中央银行的角度来看,引导资本利率返回利率走廊的可能性很高。 但是,考虑到当前国内外的经济环境和影响因素,维持较低的利率与经济发展是一致的,因此未来的市场资本利率很可能在利率走廊的下限附近波动。

    一般而言,货币政策恢复正常,通胀不会成为限制货币政策的因素。  7月份CPI的上涨仍然受到食品价格的推动,预计未来价格可能保持稳定并下降。 在工业产品方面,PPI预计将继续上升,但复苏速度可能会放缓。 一方面,海外流行的不确定性仍然存在。 尽管全球需求继续复苏,但仍有限制的空间。 同时,原油产能闲置,库存高企。 此外,全球活动缓和时期和美元指数快速下跌推高了工业产品价格的时期已经基本结束,未来工业产品价格上涨的空间很小。 因此,很难大幅收紧货币政策。 在这种背景下,股指修正的空间相对有限。

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