沙特阿拉伯严防空头压迫石油价格

在剧烈的逆转中,原油价格创下了自六月以来的最大单周涨幅。原油直播室排行布伦特原油价格从40美元以下迅速上涨至43美元以上,SC价格也从底部区间下跌。 持续不断的扬县迅…

    在剧烈的逆转中,原油价格创下了自六月以来的最大单周涨幅。原油直播室排行布伦特原油价格从40美元以下迅速上涨至43美元以上,SC价格也从底部区间下跌。 持续不断的扬县迅速纠正了原油市场的主流观点,并再次调动了曾经悲观的市场情绪,尤其是在欧佩克+会议之后。
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    本次会议的重点不在减产协议和补偿性减产协议的执行计划上。 会议结束后,沙特阿拉伯能源部长发出了强烈的吼叫,并向空头发出了严厉的警告! 这在历史上仍然很少见,因此熊可能必须更加小心。

    除了对供应方的巨大影响外,宏观市场的风向也发生了变化。 本周的美联储会议是宏观市场的晴雨表。 美联储将基准利率维持在零,并暗示至少将维持到2023年。美联储的鸽派信号是全球商品上涨趋势的基础。 只要美联储能够继续放水,就不会有原油价格大幅下跌的基础。

    当前,原油市场中存在许多风险变量,但是可以肯定的是,供应方将继续为原油市场提供坚实的底部。 至于什么时候价格可以上涨,则取决于需求方和宏观市场的协调。 只要掌握了这一主要逻辑,对未来原油市场的研究就会更加清晰。 因此,我们还可以推断布伦特,WTI和SC之间的价格差异。 当原油价格相对较低时,供应方将成为市场的主要逻辑,而布伦特原油将相对坚挺。 当原油价格上涨到中级或高级时,宏观市场将成为原油的风向标,我们需要关注美国股市。 趋势发生变化,此时的财务属性将更强,WTI将成为原油市场的领导者。

    由于短期内仓库收入的巨大压力,近几个月渣油价格难以成为油价上涨的领导者。 我们需要密切注意对仓库收据进行消毒的过程。 一旦仓库的收据数量显着下降,那么中国需求和中国经济复苏的结合将不可避免地使SC拥有更大的定价权。 根据上海国际能源交易所最新的仓单数据,本周仓单数据再次下降了300万桶以上。 截至目前,过去两周已消化了550万桶仓单,显然对仓单的压力已开始减轻。

    在本周发布的EIA数据中,最值得注意的是美国原油产量。 上个星期该国的原油产量增加了900,000桶,至每天1,090万桶,这不仅弥补了飓风的影响,而且甚至超过了飓风之前的原油产量。 这不仅触发了我们对美国原油产量触底反弹的预期,而且使美国原油产量成为未来基本面的潜在风险点。  40美元的价格可以支撑页岩油生产商。 从钻机数量与原油价格之间的趋势关系来看,随着油价的上涨,钻机数量在不久的将来可能会触底,但钻机数量要花一些时间才能传递到 美国原油产量。 因此,尽管我们不太可能在不久的将来看到美国原油产量继续急剧上升,但至少进一步降低美国原油产量的可能性很小。

    欧佩克月度报告与国际能源署关于美国原油产量预测的月度报告之间存在很大差异。 欧佩克预测,2020年美国原油产量将继续保持相对稳定,但2021年将经历温和增长。总体而言,2021年原油产量将高于2020但低于2019.国际能源署预测,美国原油 今年的产量将保持稳定,到2021年将保持相对稳定。与2020年第四季度相比,不会有显着增长。

    飓风对原油生产的影响是相对短期的,但从历史上看,它将对短期市场产生一定的影响。 以八月份的美国四级飓风劳拉为例,石油生产商撤离了墨西哥湾310多个。在飓风消退后,这些设施的恢复将需要5到10. 因此,在此期间,美国原油产量将出现大规模下降。 劳拉飓风对原油产量的影响峰值达到每天156万桶。 这部分产能的退出将大大降低美国的原油库存水平。 因此,从历史上看,飓风对墨西哥湾原油产量的影响往往是乐观的。

    但是,如果美国飓风也影响沿海炼油厂,则市场逻辑将大为不同。 在影响供求之后,有必要评估供需的影响和差异,并综合评估供求下降对库存的影响。 如果飓风规模足够大,则炼油厂已经关闭了很长时间,范围也很广,可能会对炼油市场产生巨大影响。

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